当前位置:www.2007.com > 垃圾粉碎机 >

比方年发卖支出 6500 万元 的宏远公司被中美合伙

发布日期:(2019-10-25)   点击次数:

Word 格局 公司理财案例:南方家具公司筹资决策阐发 1991 年 8 月,南方家具公司总司理钟晨先生正正在研究公司资金 筹措体例问题。为扩大出产规模,公司需要到 1993 年 10 月末筹措 1150 万元,此中 350 万元能够通过公司内部留存收益及提高流动资 金操纵结果得以处理,其余部门 800 万元需要从外部筹措。正在此之前, 钟晨先生曾经和投资银行设想了几个方案,并将正在 1991 年 9 月 2 日 的董事会上正式提交会商。 公司办理部分最后倾向于以刊行股票的体例筹资 800 万元。正在证 券市一场上,南方公司通俗股每股高达 33 元,扣除刊行费用,每股 净价为 31 元。可是,投资银行却通过告贷的体例(年利率 7%, 刻日 10 年)筹措资金,他们认为举债筹资能够降低本钱成本。 一、公司布景及其规划 南方家具公司是由几个具有丰硕专业学问的投资者于 1980 年创 立的,颠末十年的成长,到 1990 年,发卖收入从刚成立时的 1000 万 元增至 1620 万元。利润添加到 74 万元。相关的材料见表 1 和表 2。 按照钟晨先生引见,南方公司的家具出产线较少,不克不及向市场推 出大量的新产物。1991 年,该公司的出产线仅包罗八种卧室家具类 型、五种餐厅家具类型以及其他各类系列的家具类型,若有勾当顶板 的书桌及酒柜等。各类家具一般是按照保守体例,采用木制布局制做 的,或采用雷同木制材料进行概况粉饰,使其既具有适用性,又具有 抚玩性。 完满拾掇 Word 格局 从出产能力看,目前公司具有四套的出产设备,设正在东图的分公 司占地面积为 9.7 万平方米,次要出产卧室及餐厅家具;而设正在西 林的分公司占地面积为 3 万平方米,次要出产其他系列的各类家具。 这两个分公司所需要的木制胶合板是由北洼林业局的一家工场供给; 其他各类粉饰用材料是由几家工场别离供给。 为了不竭扩充和成长,公司经常组织相关人员进行市场查询拜访,了 解消费者的口胃取偏好,不竭改良产物设想,每年正在家具市场上推出 二至三种新型家具,而且封闭了不异数量的过时或不受欢送的出产 线,使公司避免了出产线的过度扩张取出产线的低效率 公司的发卖人员近 50 人,发卖网点广泛全国各地,具有客户 5000 多家。目前,市场部分努力于组建地域连锁店及平价商铺。公司的管 理人员确信,澳门投注网平台,只要连锁店或平价商铺才有益于正在既订价钱下多量量地 推销家具。1991 年,公司具有平价商铺 14 家,估计到 1992 年可达 到 18——24 家。 南方公司具有 950 雇员,平均人均年出产总值为 50000 元,而同 行业的人均出产总值为 16000 元。办理人员认为正在公司中存正在着残剩 劳动力。 1990 年,是家具行业的萧条年,虽然如斯,南方公司的发卖收入 和利润仍比 1989 别离增加了 8.7%和 27.6%。正在此后的 5 年中, 估计发卖收入将成倍增加,而利润增加幅度相对降低(1991 年一 1995 年财政预测如表 3 所示)。为了实现这一方针,公司必需扩大出产规 模,到 1993 岁暮,使出产能力翻一番。估计正在北洼附近耗资 800 万 完满拾掇 Word 格局 元建制一所占地 18.3 万平方米的工场,这将是家具行业中规模最大、 现代化程度最高的一家工场。此外,还需要 50 万元整修和配备现有 的厂房和设备;需要价值 300 万元的流动资金以弥补出产规模扩大而 欠缺的部门;这三项合计共需资金 1150 万元。 二、家易行业的情况 家具业是高度分离的行业。据领会正在 1000 多家家具企业中,雇 员少于 20 人的占三分之二。1989 年,家具行业的发卖收入为 50 亿 元,但此中发卖收入跨越 1500 万元的公司只要不到 30 家。正在过去的 5 年中,家具行业一曲履历着兼并和收购的风险,并且这种趋向愈演 愈烈。正在其他行业的大公司以收购家具公司的形式实现多种运营的同 时,本行业中的大公司也正在兼并小公司。例如年发卖收入 6500 万元 的宏远公司被中美合伙的科克公司兼并。 家具行业的成长前景是可不雅的。经济不景气期间曾经过去,该行 业也跟着整个经济的苏醒成长起来。 表 4 列示了三个的家具公司和南方公司的财政材料。 三、公司财政情况及其规划 南方公司现有持久告贷 80 万元,此中 10 万元正在一年内到期。年 利率为 5.5%,每年分两期本金 10 万元。告贷合约公司至 少要连结 225 万元的流动资金。 南方公司 1986 年以每股 5 元公开辟行通俗股 170000 股。目前, 该公司刊行正在外的通俗股共计 600000 股,此中高级人员和董事会成 员持有 20%摆布。其股利分派政策连结不变,年股利率为每股 0.4 完满拾掇 Word 格局 元; 公司筹措 800 万元的两种方案如下: 1.刊行通俗股 除非正在股票刊行日之前证券市场环境发生严沉变化,公开辟行普 通股 258065 股将为公司筹措 800 万元。这种方案必需正在董事会会商 决定后 90 天,即正在 1991 会计年度竣事后方可实施。 2.举债,即向银行举借年利率为 7%,刻日为 10 年的贷款 其相关内容为: A.从贷款取得后第 30 个月起头,每半年本金 40 万元; B.第十岁暮贷款本金的 25%(200 万元); C.告贷的第一年,公司的流动资金必需连结正在告贷总额的 50%, 当前每年递增 10%,曲至达到未贷款的 80%; D.股东权益总额至多为 600 万元; E.告贷利钱必需正在每季末领取。 钟晨先生必需预备一份细致的打算,他但愿为公司博得最大的利 益,并能够正在 9 月 2 日的董事会上向大师注释他的打算。 要求:试按照以上案例所供给的材料编制一份阐发演讲,并回覆 下列问题: 1.两种分歧筹资体例下的本钱成本各为几多? 2.分歧的筹资体例对公司的财政情况有何影响? 3.你认为应采纳哪种筹资体例?是刊行股票仍是取得银行告贷? 做出你最终的决策。 完满拾掇 Word 格局 (本案例是按照 George C. Philippatos & William W Sihler 《Financial Management》,1987 年版,第 346-354 页的材料编译改写的)。 表1 单元:万元 项目 资产 完满拾掇 南方家具公司资产欠债表(12 月 31 日) 1988 1989 1990 1991.8 .20 Word 格局 现金 应收帐款 存货 其他 流动资产合计 固定资产总值 减:累积折旧 固定资产净值 固定资产合计 资产合计 欠债及股东权益 对付帐款及应计费用 一年内到期的持久告贷 对付股利 对付税金 流动欠债合计 持久欠债(5.5%) 股东权益(600000 股) 欠债及股东权益合计 26 23 24 63 209 237 273 310 203 227 255 268 8 10 11 14 446 497 563 655 379 394 409 424 135 155 178 189 244 239 231 235 244 239 231 235 690 736 794 890 62 90 102 105 10 10 10 10 — — — 5 36 25 26 50 108 125 138 170 105 95 85 80 477 516 571 640 690 736 794 890 表2 万元(每股价钱除外) 完满拾掇 南方家具公司损益表 单元: Word 格局 项目 会计年度末 12 月 31 日 32 周末 1986 1987 1988 1989 1990 6/14/9 6/13/9 0 1 发卖净额 1062 1065 1239 1491 1620 926 1279 发卖成本 853 880 1046 1201 1274 724 968 发卖毛利 209 185 247 290 346 202 311 发卖和办理费用 111 122 142 160 184 109 136 利钱费用 8 7 7 6 53 3 税前利润 90 56 98 124 157 90 172 所得税 44 27 51 66 83 48 87 很是项目前利润 46 29 47 58 74 42 85 很是项目税后净 — 15 — — — — — 额 净收益 46 44 47 58 74 42 85 通俗股每股收益 很是项目前 0.77 0.48 0.78 0.97 1.23 0.70 1.42 很是项目 — 0.25 — — — — — 净收益 0.77 0.73 0.78 0.30 0.30 0.23 0.27 每股现金股利 0.27 0.27 0.27 0.30 0.30 0.23 0.27 上述成本中包含 — — 21 22 22 — — 折旧 完满拾掇 Word 格局 表3 单元:万元 项目 1991 发卖净额 2080 发卖成本 1574 发卖毛利 506 发卖及办理费用 223 息税前利润 283 上述成本中包罗 23 的折旧 南方家具公司以估计息税前收益 1992 2500 1800 610 270 340 75 1993 3100 2347 753 335 418 100 1994 3700 2800 900 400 500 100 1995 4200 3179 1021 454 567 100 表4 项目 发卖收入 完满拾掇 家具公司其他材料(1989 年) AA 公司 BB 公司 CC 公司 南 方 公 司 3713.2 12929. 7742.7 1490.8 净收益 流动比率 流动本钱 资产欠债率% 流动本钱占通俗股权益% 净收益占发卖收入% 净收益占通俗股权益% 通俗股每股收益 通俗股每股股息 价钱收益比率 Word 格局 3 188.4 1203.3 484.9 58.4 3.2 7.2 4.3 4.0 1160.7 4565.1 2677.8 372.6 1.4% 2.0% 10.4% 16.0% 65.4% 64.9% 67.3% 74.5% 5.1% 8.6% 6.3% 3.95% 10.6% 17.1% 12.2% 11.7% 0.70 2.00 1.93 0.97 0.28 0.80 0.60 0.30 16.2 17.8 16.2 7.2 欢送您的惠临,Word 文档下载后可点窜编纂.双击可删除页眉页脚.感谢!让我们配合进修配合前进!学无尽头.更上一层楼。 宁可累死 正在上 ,也不 能闲死 正在家里 !宁可 去碰鼻 ,也不 能 。是狼 就要练 好牙, 是羊就 要练好 腿。什 么是奋 斗?奋 斗就是 每天很 难,可 一年一 年却越 来越容 易。不 奋斗就 是每天 都很容 易,可 一年一 年越来 越难。 能干的 人,不 正在情感 上算计 ,只正在 干事上 认实; 的 人!不 正在 干事上认 实,只 正在情感 上算计 。拼一 个春夏 秋冬! 赢一个 无悔人 生!早 安!— ——— —献给 所有努 力的人 . 完满拾掇

公司需要到 1993 年 10 月末筹措 115公司理财案例_南方家具公司筹资决策阐发演讲_查询拜访/演讲_表格/模板_适用文档。Word 格局 公司理财案例:南方家具公司筹资决策阐发 1991 年 8 月,为扩大出产规模,南方家具公司总司理钟晨先生正正在研究公司资金 筹措体例问题。

上一篇:它正在设想安装的时候有哪些准绳要恪守呢?细致 下一篇:意大利CEFLA全主动涂装设施